二季度，受資金不足和不利天氣因素影響，福建省工程項目施工進度緩慢，水泥需求持續疲軟。由于投資下滑，房地產市場仍處于調整階段，且進入水泥行業傳統淡季，預計短期內需求難以改善；水泥企業庫存持續高位，市場承壓，福建省水泥價格持續走低。
需求端：投資下降，水泥需求疲軟
二季度福建省雨水天氣頻繁，疊加資金不足影響，水泥需求持續弱化。
福建省今年經濟增長放緩，投資增速持續下降至負增長。根據國家統計局數據顯示，福建省一季度GDP同比僅增長1.7%，在全國各省份中排名倒數第二位；1-4月福建省固定資產投資同比下降1.6%，增速由正轉負。
基礎設施投資方面，大項目投資起主要支撐作用，廈門新機場工程、福州濱海快線、漳州能源核電一期等重大基礎設施項目穩步推進。前四個月全省億元及以上項目完成投資增長7.6%，占全省投資的56.3%，對水泥需求起到一定的支撐作用。
房地產市場仍處于調整中，開發端、施工端和銷售端均表現不佳，房地產領域水泥需求仍不容樂觀。前4個月，房地產開發投資同比大幅下降10.3%，房地產開發企業房屋施工面積同比下降11.5%，商品房銷售面積同比下降10.2%，房地產開發企業到位資金同比下降22.5%。
今年以來，福建省水泥需求總體呈現出“旺季不旺，淡季更淡”行情，4月份，福建省需求尚不及疫情影響下的去年同期水平，單月水泥產量環比下降20.3%，同比下降10.6%，拖累前四個月累計產量降幅快速擴大約4.1個百分點至9.2%；5月份，需求仍然弱勢，根據數字水泥網監測數據顯示，水泥企業出貨在5~6成徘徊，同比基本持平，與2019~2021年同期相比下降2~4成；6月上旬，雨水天氣雖有所減少，但資金短缺的情況仍然持續，在建工程項目施工進度緩慢，疊加近期高考影響，需求較前期并無改善。
供給端：二季度庫存高位承壓，企業積極執行錯峰生產
供給方面，根據中國水泥協會信息研究中心數據顯示，截至2022年底，福建省共有熟料生產線44條，按生產天數310天計，熟料設計產能約5530萬噸/年，實際產能利用率為79.5%。2022年，福建省有1條5000t/d水泥熟料生產線投產，新投產生產線位于三明市大田縣，由于部分產能指標存在跨省置換，本省熟料設計產能總量較上一年增加93萬噸/年，區域內市場競爭有所加劇。
2023年福建省工信廳要求水泥企業在春節、酷暑伏天、雨季和重大活動等時間段開展錯峰生產，每條生產線全年錯峰生產時間不少于65天，錯峰生產要求與前幾年基本一致。2022年受需求下滑和疫情等多重因素影響，福建省水泥企業實際停產天數均超過100天，有的企業生產線甚至達到180天。今年在需求持續弱勢情況下，停產65天仍然難以平衡市場供需關系。塔牌集團在回答投資者提問中表示，福建省全年錯峰約120天。從執行時間來看，錯峰力度將有所增強。
福建省水泥企業一季度執行錯峰生產45天，減產約50%，淡季執行情況較好；二季度計劃錯峰生產25天，減產約27%。福建省秉持水泥行業綠色低碳高質量發展原則，在行業協會推動下，繼續開展力度較強的錯峰生產行動，但庫存仍然高位承壓。4~5月，福建省平均庫容比逐步攀升，月均上升約8.5個百分點，4月平均庫容比為74%，5月達到81%，高于去年同期4~9個百分點；6月上旬，福建省平均庫容比繼續維持80%以上高位運行，預計二季度庫容比同比將提升約6個百分點。
市場競爭加劇，二季度價格持續下行
今年前5個月，福建省主流市場水泥平均價格為457元/噸，低于去年同期26元/噸，價格中樞明顯下移。根據數字水泥網市場監測顯示，今年1月份福建省價格基本保持平穩，2月份春節后企業降價打開市場，3月份受益于錯峰生產和需求恢復，價格有所恢復，自4月份開始市場供需矛盾加劇，價格進入下行通道，各地市價格輪番下跌，可謂是“跌跌不休”。6月初，福建省價格繼續下降10元/噸，主流市場價格臨近400元/噸，創近兩年價格新低；截至6月上旬，主流市場價格較今年高點回落約75元/噸。由于企業庫存持續高位承壓，價格雖已降至底部，但仍不排除有繼續回落可能。
分區域看，福州、寧德地區是省內價格最高的區域，價格仍能達400元/噸以上，其中寧德降幅相對較小，價格也相對稍高，為430元/噸，但進入二季度后累計降幅也達到50元/噸；東南沿海地區價格在省內居中，泉州價格約為370元/噸；西部三明價格長期處于低位，價格下行空間較小，6月初價格低至臨近300元/噸；南部龍巖是進入二季度以來價格回落幅度******的地區，累計降幅達到85元/噸，尤其是5月份價格加速回落，下跌約55元/噸，對相鄰的廣東市場造成沖擊。
水泥需求能否好轉，房地產市場企穩回暖是關鍵
二季度，福建省水泥市場量價齊跌，預計上半年水泥行業效益不佳，弱于去年同期。三季度前期高溫天氣持續，預計需求仍然清淡，價格也將維持弱勢波動，后半段隨著不利天氣因素影響逐漸消退后，進入旺季，水泥需求有望得到修復，價格也將出現觸底回升。基建投資作為經濟穩增長抓手，仍是拉動水泥需求的重要支撐；房地產市場作為重要變量，能否在下半年企穩回暖，將是決定水泥需求能否好轉的關鍵所在。